Fedezés és spekuláció: Ivan Obradovic, Semalt Expert szakértő ismerteti a pénzügyi műveletek lehetséges kockázatait és előnyeit

A műszaki kapitalizmus mai korszakában a spekuláció kifejezését az agyba építik be, mint valami konstruktív negatív és kellemetlen dolgot. De vajon a pénzügyi spekuláció valóban rossz? Nincs határozott válasz, vagy az olvasó kedvezően naivnak tekinthet. A rendezéshez jobban meg kell értenünk a spekuláció és a fedezeti ügyek jelentését. Alapvetően különböznek egymástól, és eltérő következményekkel és tevékenységekkel járnak.

Ivan Obradovic, a Semalt volt ügyfélszolgálati menedzsere betekintést nyújt a pénzügyi műveletek különféle aspektusaiba, például a fedezeti ügyletekbe és a spekulációkba, meghatározva, hogy milyen előnyökkel és ellenérvekkel jár a kétféle pénzügyi kockázat kezelése.

A pénzügyi spekuláció kérdése

Ha a kockázatos készleteket a piacon vásárolja vagy rövid áron eladja, vagy tőzsdén kívüli üzletet köt, és ezzel egyidejűleg stabil vagy nem illékony készleteket vásárol vagy rövid áron értékesít, A + vagy magasabb rangú nagy szükségletű termékekkel, mint például tej vagy fogkrém, amelyek recesszió esetén ha van pozíciója vagy növekszik az értéke, akkor fedezi. Másfelől, amikor részvényeket vásárol vagy rövid lejáratú értékesítést végez a megtakarítási részvényekkel való későbbi ellensúlyozás nélkül, akkor az intuícióra, a zümmögésre és a bennfentes információkra támaszkodik, tehát alapvetően spekulál.

Függetlenül attól, hogy a pénzügyi spekuláció jó vagy rossz, az elsősorban azon alapul, hogy vannak-e korlátok a pénzbeli arbitrázsra. Ha az arbitrázs nagyon hatékony, akkor a piacok hatékonyak lesznek néhány olyan kapcsolatokban is, amelyek egyértelműek és jól érthetőek, de az arbitrázs legnagyobb lehetőségei az úgynevezett "kockázati arbitrázs". Például egy alulértékelt készlet vásárlása és túlértékelt készlet rövidítése ugyanazon iparágban. Ezek a készletek valóban különböznek egymástól, és nem feltétlenül várnánk az ár tökéletes konvergenciáját, ezért kockázatot vállalunk, amikor a tökéletlen arbitrázsot alkalmazzuk.

Ugyanez a helyzet az, amit az emberek csinálnak, amikor bizonyos értékre emelkedő részvényeken fogadnak, mert az egyesülés vagy az akvizíció lezárul. Az arbitrázs korlátainak megléte többnyire a hitelkorlátozások és annak a lehetősége körül, hogy a tökéletes tiszta arbitrázs mellett a piac olyan módon mozog ön ellen, amely kiszabadítja pozícióiból, mielőtt profitálhat az arbitrázs esetleges helyzetéből. . Ennek ellenére léteznek korlátok az arbitrázsra, annak ellenére, hogy a piacot mindig át lehet helyezni egy nem hatékony kategóriából a hatékony ársávba. Lehet, hogy okkal gondolhatjuk, hogy a piac meglehetősen hatékony, mivel a kereskedési folyamatban részt vevő játékosok száma és az információk aggregálása belülről a képet elméletileg nagyon hatékonnyá teszi.

A piac hatékonysága

Egyesek szerint a piac nagyon nem hatékony, mert íróasztalon ülnek, és telefonon keresztül árakat állítanak ügyfeleik rendelkezésére. Úgy tűnik, hogy ügyfeleik ár-elfogadók, akik nem tudják, hol van a valódi ár. Amikor a Semaltben értékesítési menedzserként dolgoztam, ármeghatározóként jártam el, tehát tökéletes betekintést kaptam a vakok árkiosztásába. Megtanultam, hogy az emberek meghozzák azt, amit kínálnak!

Tudjuk azonban, hogy a piaci hatékonyság az ár kiszámíthatóságára utal, nem pedig arra, hogy egy ügyfél rossz áron jelenik-e meg egy kereskedőnél valamilyen kapcsolati akadály miatt. Olyan, mintha bevásárlóközpontokba kerülnénk, akkor az elvárnánk, hogy a legtöbb ár tükrözze azt, amit kap, ha ezt az árat fizeti. Nem profitálhat ettől a hatékonyságtól, mert Ön árakat fogad. Tehát ésszerűen azt mondhatjuk, hogy a piac hatékonyan működik, de vásárolhatunk rossz áron, bár átlagosan megfelelő áron fogunk vásárolni dolgokat, ha csak úgy vesszük az árakat, ahogyan a termékekre vonatkozó összes információt tükrözzük. Ugyanebben az esetben csak akkor lépünk a piaci hatékonyságra, ha spekulálhatunk a valós ár-értékkel és megérthetjük, hogy az ügyfél ár-elfogadó vagy -adó!

A fedezet és a spekuláció közötti különbség

Mi a határozott kapcsolat a fedezeti ügynök és a spekuláns között? Elveszíti a fedezeti ügynök a spekulánsnak? Kétlem benne! Az árutőzsdékkel és a határidős spekulációkkal kapcsolatos érv az, hogy a spekulánsok likviditást teremtenek a fedezeti ügynökök és az emberek számára, akiknek bármikor és bármilyen áron szükségük van a piacra való belépésre. Állandó ajánlatok és ajánlatok révén a spekulánsok lehetővé teszik a piacok gazdaságilag legálisabb felhasználását az ügyfelekké. Más szavakkal: a nagyvállalatok árupiaci fedezésére ez olyan, mint például az íjász Daniel Midlands.

Gondolhatjuk, hogy ezeknek a nagyvállalatoknak az árutőke-fedezete a szabad pénzt spekulánsok kezébe bocsátja ezen a piacon, de éppen ellenkezőleg. Mivel a fedezeti ügynökök a legjobb árat és a fedezeti időzítést keresik, a fedezeti ügynökök a spekulánsok előnyeit élvezik, nem pedig fordítva. A sarokpiacokon alkalmanként láthat spekulánsokat, akik pénzt keresnek olyan játékokból, amelyeket papír-határidős játékkal játszanak. A kereskedelem ugyanúgy, mint a fizikai határidős kereskedelem a kézbesítéssel, a spekuláció az illegális tevékenységek többségében működik, mivel azt a piaci manipulációnak tekinti, ami az engedély elvesztéséhez, a számlák befagyasztásához és a tartós peres ügyekhez vezethet.

A spekuláció mögött álló legfontosabb ötlet az, hogy hogyan érzékeli a piacot klasszikus vagy magatartási módon, anélkül, hogy megemlíteném néhány pletykálási dolgot, amelyek elég ellentmondásosak. A legfontosabb ötlet beágyazása érdekében egy kicsit bele akarok mélyülni az elméletbe. Én inkább a kereskedés vagy az úgynevezett klasszikus pénzügyek hatékony piaci hipotézisébe vagyok a gyors információterjesztési hajlandóság miatt. Úgy gondolom, hogy a piacok nem tökéletesen ugyanolyan hatékonyak, mint a tökéletesen nem hatékonyak. Így megvan a hagyományos technikai és alapvető elemzés koncepciója, a gyengeség elemzéssel és az adatbányászattal, a jelenlegi internetes dominanciával, ami jó fedezeti, de nem spekulációs célú.

Ráadásul néhány kivétel, mint például a érvénytelenítés és a mérethatás, ellentmondásban áll a klasszikus pénzügyekkel, amelyeket következésképpen a viselkedési finanszírozást át kell venni. Így kell kezelni a spekulatív kereskedelmet. A mentális viselkedés, a lehorgonyzás, a reprezentativitás mind rendkívül fontos tényezők, és hogy a mentális eltolódások hogyan befolyásolják a befektetési magatartást és az állomány ingadozásait, az a módszer, ahogyan a spekulációt figyeltem!

Ahol a fedezés és a spekuláció gyökerezik

A műszaki elemzés olyan, amely úgy tűnik, működik néhány ember számára, de elmesélek egy történetet, amelyet hallottam. Valaki nyereséget szerzett a Cisco kereskedelmének éveiből, és egy nap elvesztette egy csomó pénzt. Aztán felnézett a készletre és azt mondta: "Mi! Telekommunikációs berendezések!" Cisco-szerű "véres Sysco-val" kereskedett, és évek óta alapvetően szerencsés lett, amíg a hírek összeomlottak, amelyek a Cisco-t a dot-com összeomlásában összetörték. Sok példát láttam spekulatív kockázatokkal és szomorúan sietős egynapos befektetésekkel a Thomson Reuters elemzőjeként és jelenleg pénzügyi tanácsadóként, de minél többet látok, annál furcsabbnak tűnik a tőzsde!

Az olyan piacokon, mint például a tőzsde, a túlzott hajtást enyhítik a Federal Reserve kamatláb-emelkedései, amelyek rontják az emberek azon képességét, hogy finanszírozják magukat részvényvásárlásuk érdekében. Az 1920-as években a túlzott spekuláció tőzsdei mániahoz vezetett, amely óriási összeomlást eredményezett. A 2007-2008 közötti időszakban ugyanaz az ingatlanbuborékolás csak egy kockázatos spekulatív arbitrázs miatt tette lehetővé, hogy minden szegény csiga "üzletemberek" 10 házat és autót birtokolja!

A fejfedők voltak azok, akik megőrizték a dosh-t! De itt túl sok a negatívum. Másrészt gondolkodjunk azon, amit csinálunk, amikor aukciós árakat kínálunk: befektetünk a gazdaságba, a spekulánsok azok a srácok, akik megteremtik a likviditást és hozzáadják a szereplőt a piachoz. Tehát lehet, hogy ez olyan rossz dolog, hogy megkönnyítjük a társaságok számára a pénzszerzést azáltal, hogy magasabb áron adnak ki részvényeket?

Tehát a túlzott készletvásárlás nem jelent problémát. A túlzott vétel és eladás megsemmisíti a hozamot a tranzakciós költségek révén, amint nem pénzzel pénzt keres, hanem a tőzsdén, amely elsősorban az Ön számára működik. A tőzsdei mánia elmenekülése, bár ez nem jelenti a túlbefektetést, a rossz befektetés jele, mintha akár a szemétkötvények (részvények) is haladnának, akkor valami nincs rendben a piacokkal. Amikor a szövetségi tartalék megemeli a kamatlábakat, alapvetően a pénz elmozdulása a részvényekbe történő befektetésről az USA-dollár felhatalmazására. Így az emberek többféle amerikai kötvényt vásárolnak, ami az állam felső határa felfelé halad. Tekintettel arra, hogy sok vállalati kötvény kamatlába az államkötvények kamatlábain felül épül, a kormány mindig elkobozza a vállalati kötvényeket.

Tehát azzal, hogy spekulációval felhalmozza a kormány zsebeit, és USD-t szállít fel, ami viszont adósságnövekedést és a valuta leértékelődését fogja eredményezni nemcsak a hatástalan piac esetén. Látja, minden viszonylag kanyargós, és a spekuláció lehet jó és rossz is.

Következtetés

Röviden: a spekuláció nem az a mód, amellyel pénzt lehet keresni, amint az nem hozzáad gazdasági értéket. Ez inkább egy egyértelmű befektetési napirend vagy erős választási lehetőségek megtalálásának képessége, amely minden bizonnyal megkapja a jutalmat. A spekuláció akkor működhet, ha jól informáltak a piacról, és rendelkezik ilyen típusú analitikus előnnyel, amikor okosabb lehet, mint a részvénypiaci marginális kereskedő, aki viszont azokra az áldozatokra hajlik, amelyek ilyen előnnyel rendelkeznek.

Én és a társaim hajlamosak támogatni azt az elképzelést, miszerint sok bennfentes információval és a pénzügyi gondolkodás viselkedésmódjának támogatásával sokkal többet szerezhetnek anélkül, hogy egyáltalán veszítenek, de mindig érdemes kockáztatni, ha elég bátor és bízsz benne. mind jól működő intuíció, mind további zümmögés. Javasoljuk, hogy részvényeket vásároljon és tartson, mert még akkor is, ha elveszíti a tőzsdei összeomlást, akkor nyer, ha türelmet szenved - pénzed nem csak növekszik. Sokkal növekszik, ha vissza lesz szüksége rájuk, és amikor nem lesz szüksége rájuk, akkor össze fog zsugorodni. Általában úgy működik, mint a "láthatatlan kéz".

mass gmail